احتياطي النقد الأجنبي (احتياطي العملات الأجنبية)

احتياطي النقد الأجنبي (احتياطي العملات الأجنبية)

احتياطيات النقد الأجنبي (وتسمى أيضًا احتياطيات النقد الأجنبي) هي احتياطيات تحددها البنوك المركزية والسلطات النقدية ، وعادة ما تكون بعملات مختلفة ، بما في ذلك احتياطيات الدولار الأمريكي واليورو والجنيه الاسترليني والين الياباني.

تعريف
بالمعنى الدقيق للكلمة ، تشمل احتياطيات العملات الأجنبية الودائع والسندات بالعملات الأجنبية. ومع ذلك ، إلى هذا المصطلح الشائع الاستخدام ، يتم أيضًا إضافة احتياطيات الذهب وحقوق السحب الخاصة وصندوق النقد الدولي (IMF) إلى المراكز الاحتياطية. هذا الرقم الضخم متاح بسهولة ، ولكن بشكل أكثر دقة يسمى أكبر احتياطي دولي رسمي أو احتياطي دولي.

تسمى احتياطيات النقد الأجنبي بأصول احتياطي ميزان المدفوعات وتقع في حساب رأس المال. على هذا النحو ، فإنها تشكل عادةً جزءًا مهمًا من ملف الاستثمار الدولي للبلد. يتم شرح مخصصات الأصول المتراكمة ضمن الأصول حسب التصنيف الوظيفي. من حيث الأصول المالية والتصنيفات ، تشمل الأصول الاحتياطية السبائك الذهبية ، وحسابات الذهب غير الموزعة ، وحقوق السحب الخاصة ، والعملات ، ومواقف احتياطي صندوق النقد الدولي ، والمراكز بين البنوك ، والودائع الأخرى القابلة للتحويل ، والودائع الأخرى ، وسندات الدين ، ويمكن تصنيفها إلى قروض ، و ودائع أخرى. المشتقات المالية مثل الأسهم (المدرجة وغير المدرجة) ، أسهم صناديق الاستثمار وعقود خيارات العقود الآجلة. لا تتوافق أي من المطلوبات في مراكز الاستثمار الدولية مع الأصول الاحتياطية. عادة ، إذا كان لدى السلطة النقدية لبلد ما أي مسؤولية ، يتم تضمينها في فئات أخرى مثل الاستثمارات الأخرى. في الميزانيات العمومية للبنك المركزي ، الاحتياطيات هي أصول بالعملة الأجنبية إلى جانب الائتمان المحلي.

الغرض
يسمح الجيش الجمهوري الأيرلندي للبنك المركزي بشراء العملة المحلية وهذه مسؤولية البنك المركزي (لأن البنك المركزي يطبع النقود أو الأوراق النقدية على شكل سندات دين). لذلك ، يمكن أن يتغير مقدار الاحتياطيات مع قيام البنوك المركزية بتنفيذ السياسة النقدية ، ولكن هذه الديناميكية تحتاج عمومًا إلى تحليل فيما يتعلق بمستويات تدفقات رأس المال وأنظمة سعر الصرف وعوامل أخرى. يُعرف أيضًا باسم Trilemma أو الثالوث المستحيل. لذلك ، في عالم من تنقل رأس المال الفاخر ، لا يمكن لدولة ذات سعر صرف ثابت أن تمارس سياسة نقدية مستقلة.

وقد يواجه البنك المركزي الذي يطبق سياسة سعر الصرف الثابت موقفًا ينخفض ​​فيه العرض والطلب على العملة أو يزيد من قيمتها (يؤدي الطلب المتزايد على العملة إلى ارتفاع العملة وزيادة الحد الأدنى للمعدل). لذلك ، تستخدم البنوك المركزية احتياطيات النقد الأجنبي للحفاظ على سعر صرف ثابت. في ظل حركة رأس مال العملة ، فإن التغييرات في احتياطيات النقد الأجنبي هي تدابير مؤقتة حيث يتم ربط سعر الصرف الثابت بالسياسة النقدية المحلية بالعملة الاحتياطية. لذلك ، على المدى الطويل ، ستحتاج السياسة النقدية إلى تعديل لتتناسب مع سياسة العملة الاحتياطية للبلد. وبدون ذلك ، يمكن أن تشهد البلاد تدفقات رأس المال إلى الخارج أو التدفقات الوافدة. عادة ما يتم استخدام الربط الثابت كشكل من أشكال السياسة النقدية ، حيث إن ربط العملة المحلية بعملة بلد ذات تضخم منخفض عادة ما يؤكد تقارب الأسعار.

تسمح مرونة سعر الصرف العائم للبنك المركزي بعدم التدخل في تحركات أسعار الصرف. لذلك ، يتم تحديد سعر الصرف من قبل السوق. من الناحية النظرية ، لا حاجة للاحتياطي في هذه الحالة. تُستخدم أدوات السياسة النقدية الأخرى مثل أسعار الفائدة بشكل شائع في نظام استهداف التضخم. كان ميلتون فريدمان مؤيدًا قويًا لأسعار الصرف المرنة لأنه كان مستقلاً عن السياسة النقدية (وأحيانًا النقدية) وكان يعتقد أن انفتاح حسابات رأس المال كان أكثر قيمة من أسعار الصرف الثابتة. كما أنه يقدر دور أسعار الصرف ، أي الأسعار. في الواقع ، يعتقد أن تعديل السعر الأقل مرونة (سعر الصرف) في النطاق الكامل لأسعار السلع والأجور للاقتصاد قد يكون أقل إيلامًا ومرغوبًا في بعض الحالات.

قد تتطلب أنظمة أسعار الصرف المختلطة ، مثل أنظمة سعر الصرف الثابت ، استخدام التلاعب في العملات الأجنبية للحفاظ على أسعار الصرف المستهدفة ضمن الحدود المقررة. كما رأينا أعلاه ، هناك علاقة وثيقة بين سياسة سعر الصرف (وبالتالي تراكم الاحتياطي) والسياسة النقدية. أيضًا ، يمكن تعقيم عمليات الصرف الأجنبي (يتم تعويض التأثير على المعروض النقدي من خلال معاملات مالية أخرى) أو تعقيمها.

ويؤدي عدم التعقيم إلى زيادة أو انكماش كمية العملة المحلية المتداولة ، مما يؤثر بشكل مباشر على التضخم والسياسة النقدية. على سبيل المثال ، الحفاظ على نفس سعر الصرف عند زيادة الطلب يسمح للبنك المركزي بإصدار المزيد من العملات المحلية وشراء العملات الأجنبية ، مما يؤدي إلى زيادة إجمالي احتياطيات النقد الأجنبي.

نتيجة لذلك ، تدرك البنوك المركزية التي تحد بشدة من التدخل في النقد الأجنبي أن أسواق الصرف الأجنبي يمكن أن تكون مزعزعة للاستقرار وغالبًا ما تكون على دراية بإمكانية التدخل في لذلك ، لا يعني التدخل إبقاء سعر الصرف عند مستوى ثابت. لذلك ، كلما زادت الاحتياطيات ، زادت قدرة البنك المركزي على تهدئة التقلبات في ميزان المدفوعات وضمان توحيد الاستهلاك بمرور الوقت.

يمكنك تصفح المقالات المختلفة بالطرق التالية:
تحوط العملة (تحوط الفوركس)
إدارة الفوركس
سوق الفوركس. (سعر صرف العملات)

احتياطيات النقد الأجنبي – فوركس

إحتياطات النقد الأجنبي

خريطة توضح التوزيع العالمي للعملات الأجنبية واحتياطيات الذهب

رسم بياني يوضح احتياطيات النقد الأجنبي

احتياطيات النقد الأجنبي ، الصين والولايات المتحدة

احتياطيات النقد الأجنبي في الهند

رسم توضيحي يظهر سوق الأسهم العالمية

ثلاث مراحل مختلفة لاحتياطيات الهند من العملات الأجنبية