السندات المالية

السندات المالية

في مجال التمويل، السند هو أداة دين لحامل السند لمصدره. بل هي أداة دين يصبح فيها الدين مضمونًا وملزمًا بدفع الفائدة (القسيمة) و/أو سداد أصل الدين في تاريخ لاحق، اعتمادًا على شروط السند. يتم دفع الفائدة عادة خلال فترة زمنية محددة (نصف سنوية، سنوية، أو شهرية في بعض الأحيان). وفي كثير من الحالات يكون سنداً قابلاً للتداول، أي ملكية منتج يمكن نقله في السوق الثانوية. وهذا يعني أنه بمجرد انتقال الوكيل إلى ميدالية البنك لختم السند، فإنه يتمتع بسيولة عالية مقارنة بالسوق الثانوية.

ولذلك، يتم تشكيل السندات في شكل قروض أو سندات دين. فمالك السند هو المقرض (الدائن)، ومصدر السند هو المقترض (المدين)، والقسيمة هي الفائدة. توفر السندات للمقترضين أموالاً خارجية لتمويل استثمارات طويلة الأجل. وفي حالة السندات الحكومية، فإنها تجمع الأموال لتغطية النفقات العادية. تعتبر شهادات الإيداع (CDs) أو الأوراق التجارية قصيرة الأجل أدوات سوق المال بدلا من السندات. الفرق الرئيسي يكمن في طول عمر المنتج.

تعتبر السندات والأسهم بمثابة أوراق مالية، ولكن في حين أن المساهمين (الأسهم) لديهم أسهم في الشركة (أي المستثمرين)، فإن حاملي السندات لديهم مصلحة دائن في الشركة (أي المستثمرين). وبعبارة أخرى، هم مقرضون)، لذلك هناك الفرق كبير بين الاثنين. تتمتع الديون المستحقة لحاملي السندات بالأولوية المطلقة وسيتم سدادها من قبل المساهمين في حالة الإفلاس. والفرق الآخر هو أن السندات عادة ما يكون لها تاريخ استرداد ثابت، في حين يتم إصدار الأسهم عادة إلى أجل غير مسمى. لا يشمل السندات غير القابلة للاسترداد مثل وحدات التحكم.

يطلق
يتم إصدار السندات في السوق الأولية من قبل السلطات العامة ومؤسسات الائتمان والشركات والمؤسسات فوق الوطنية. العملية الأكثر شيوعًا لإصدار السندات هي من خلال العرض. عندما يتم الاكتتاب في إصدار السندات، تقوم واحدة أو أكثر من شركات الوساطة أو البنوك التي تشكل نقابة بشراء السند بالكامل من المصدر وإعادة بيعه للمستثمرين.
وتتحمل شركات الأوراق المالية مخاطر عدم القدرة على البيع. يتم ترتيب الإصدار الأولي من قبل كاتب الحسابات الذي يصدر ترتيب السندات، ويطلب من كاتب الحسابات التواصل مباشرة مع المستثمرين والعمل كمستشار لمصدر السندات فيما يتعلق بتوقيت وسعر إصدار السندات. يتم إدراج المُسجل عمومًا في المرتبة الأولى بين جميع شركات التأمين المشاركة في نشر إعلانات العلامات التي تُستخدم عادةً للإعلان عن الدين العام. قد يكون الطلب على السندات محدودًا، لذا يجب عليك مناقشة مدى استعداد المحاسب الخاص بك للاشتراك قبل اتخاذ قرار بشأن شروط إصدار السندات.
وفي المقابل، يتم إصدار السندات الحكومية عادة من خلال المزاد. وفي بعض الحالات يجوز تقديم عرض للسند، سواء من فرد أو من الجمهور أو من البنك. وفي حالات أخرى، قد تأتي العطاءات من صانعي سوق السندات فقط. يعتمد معدل العائد النموذجي على السند على كل من شروط السند والسعر المدفوع. يتم تحديد شروط السندات مثل القسائم مسبقًا ويتم تحديد الأسعار بواسطة السوق.

عند الاكتتاب في السند، يدفع المكتتب رسوم الاكتتاب. هناك عملية بديلة لإصدار السندات تتجنب هذه التكلفة وتستخدم عادةً للإصدارات الصغيرة وهي الاكتتاب الخاص للسندات. يتم بيع السندات مباشرة للمشترين ولا يجوز تداولها في سوق السندات.
تاريخياً، كانت الممارسة البديلة تتمثل في إصدار سندات الدين للسلطات الحكومية التي يتم بيعها بكميات كبيرة في تواريخ محددة، وعادة بأسعار ثابتة، اعتماداً على ظروف السوق. وهذا ما يسمى قضية الصنبور أو حنفية السندات.
القيمة السوقية للسند هي القيمة الحالية لجميع الفوائد المستقبلية والمتوقعة والمدفوعات الرئيسية على السند، مخصومة من عائد السند أو العائد حتى الاستحقاق. تقبل هذه العلاقة تعريف العائد على السندات القابلة للاسترداد وتعتبر قريبة من أسعار الفائدة الحالية في السوق للسندات الأخرى ذات الخصائص المماثلة. (وإلا فلن تكون هناك فرصة للمراجحة). فإذا ارتفعت أسعار الفائدة في السوق، انخفضت أسعار السندات، والعكس صحيح، فإن العائدات وأسعار السندات ترتبطان عكسيا.

يمكن تقدير القيمة السوقية للسند لتشمل الفوائد غير المدفوعة منذ تاريخ القسيمة الأخير. (في بعض أسواق السندات، عند التسوية، يتضمن سعر المعاملة بشكل منفصل الفائدة والفائدة المستحقة، بالإضافة إلى إضافات أخرى.) يُعرف السعر الذي يتضمن الفائدة المستحقة باسم “الكامل” ويعرف السعر باستثناء الفائدة باسم “ثابت” أو ‘ينظف’. معدل.
ويسمى سعر الفائدة مقسوما على السعر الحالي للسند بالعائد الحالي (هذا هو العائد الاسمي مضروبا في القيمة الاسمية للسهم مقسوما على السعر). وتشمل مقاييس العائد الأخرى عائد المكالمة الأولى، وأسوأ عائد، والعائد النظري الأول، وعائد البيع، وعائد التدفق النقدي، والعائد حتى الاستحقاق.
تسمى العلاقة بين العائد والفترة حتى الاستحقاق (أو العائد والفترة المتوسطة المرجحة التي يمكن خلالها سداد أصل الفائدة) لنفس السند بمنحنى العائد. الرسم البياني الذي يرسم هذه العلاقة هو منحنى العائد.

سوق السندات
على عكس الأسهم وأسواق الأوراق المالية، قد لا تجد بورصة أو نظام تداول مركزي. وبدلا من ذلك، فإن معظم أسواق السندات المتقدمة، مثل تلك الموجودة في الولايات المتحدة واليابان وأوروبا الغربية، تتاجر بالسندات في أسواق لا مركزية تعتمد على التداول خارج البورصة. في مثل هذه الأسواق، يتم توفير سيولة السوق من قبل التجار والمشاركين الآخرين في السوق لتحمل مخاطر رأس المال للأنشطة التجارية. في سوق السندات، عندما يقوم المستثمرون بشراء أو بيع السندات، يكون الطرف المقابل في معظم الحالات هو تاجر، مثل البنك أو شركة الأوراق المالية. في بعض الحالات، عندما يشتري المتداول سندًا من أحد المستثمرين، يحتفظ التاجر بالسند باعتباره “مخزونًا”. وبعبارة أخرى، يمكنك الاحتفاظ بها في حسابك الخاص. ولذلك، يتعرض المتداولون لمخاطر تقلبات الأسعار. يجوز للتاجر أيضًا بيع السند لمستثمر آخر.

يمكنك تصفح المقالات المختلفة أدناه.
أزمة العملة (أزمة ميزان المدفوعات)
إدارة النقد الأجنبي
سوق صرف العملات الأجنبية. . (سعر صرف العملات)

السندات المالية

سندات الحكومة البلغارية المقومة باليورو

ريتشموند الكونفدرالية المجموع

الأوراق المالية الصلبة

المنتجات المالية الاستهلاكية

برنامج سندات CDFI

السندات – التمويل

الاستلام المؤقت للسندات

سندات WPRR 1865

السندات المدرجة معا

frenigbond