التفاعل بين السياسات النقدية والمالية
التفاعل بين السياسات النقدية والمالية
تعد السياسات المالية والنقدية من بين الأدوات التي تستخدمها الدول لتحقيق أهدافها الاقتصادية. الهدف الرئيسي للسياسة المالية هو زيادة الناتج الاقتصادي الكلي ، في حين أن الهدف الرئيسي للسياسة النقدية هو التحكم في أسعار الفائدة والتضخم. يُعرف نموذج IS / LM بأنه أحد النماذج المستخدمة لتصور تأثير التفاعلات على إجمالي الناتج وأسعار الفائدة.
تؤثر السياسة المالية على أسواق السلع ، ويمكن للسياسة النقدية أن تؤثر على أسواق الأصول ، ويرتبط السوقان ببعضهما البعض من خلال إنتاج أسعار الفائدة والسياسات والأعمال.
تقليديا ، كانت أدوات السياسة تحت سيطرة الحكومات الوطنية. لذلك ، يُنظر إلى التحليل التقليدي الذي تم إجراؤه فيما يتعلق بأدوات السياسة على أنه الحصول على المزيج الأمثل من السياسات لتحقيق أهداف الاقتصاد الكلي ، مثل أحد الأهداف المتناقضة بشكل متبادل. لكن في السنوات الأخيرة ، أدى نقل السلطة على صنع السياسة النقدية إلى البنوك المركزية إلى تشكيل أو محاولات لتشكيل اتحادات نقدية (مثل الاتحاد النقدي الأوروبي الذي تشكل بموجب معاهدة الاستقرار والنمو). تشكيل اتحاد مالي. كانت هناك تغييرات هيكلية كبيرة في طريقة تنفيذ السياسة النقدية.
هناك معضلة بين دمج السياسات أو العمل كبديل لتحقيق أهداف الاقتصاد الكلي. يُنظر إلى صانعي السياسات المتفاعلين على أنهم بدائل إستراتيجية للسياسات التوسعية عندما يتم تعويض السياسات (الانكماشية) لأحد صناع السياسة من خلال سياسات التوسع (الانكماش) لصانع السياسة الآخر. على سبيل المثال ، عندما ترفع السلطة المالية الضرائب أو تخفض الإنفاق ، تستجيب السلطة النقدية بخفض أسعار الفائدة والعكس صحيح. إذا كانت تعمل على استكمال الاستراتيجية ، فإنها ستلبي سياسة التوسع (التخفيض) لسلطة واحدة من خلال سياسة التوسع (التخفيض) للسلطة الأخرى.
تتفاعل السلطات المستقلة مع بعضها البعض كمكملات أو بدائل. على الرغم من أن هناك هدفًا لأن تكون إحدى القوى تابعة لأخرى ، إلا أن القوة المهيمنة فقط هي التي تتحكم في صنع السياسات ، وليس تفاعلًا يستحق التحليل. وتجدر الإشارة إلى أن السياسات المالية والنقدية تتفاعل في تأثيرها على الهدف النهائي. طالما أن الغرض من إحدى السياسات لا يتأثر بسياسة الأخرى ولا يوجد تفاعل مباشر بينهما.
السياسات النقدية والمالية العدوانية والسلبية
السياسة المالية السلبية هي سياسة ترفع السلطات أو تخفض الضرائب لتحقيق التوازن في الميزانية.
السياسة النقدية العدوانية هي سياسة تسعى إلى تحقيق هدف تضخم مستقل عن السياسة المالية.
السياسة النقدية السلبية تحدد أسعار الفائدة بما يتماشى مع السياسة المالية.
في حالة السياسة المالية العدوانية والسياسة النقدية السلبية ، يواجه الاقتصاد صدمة نقدية موسعة ، مع ارتفاع مستويات الأسعار ومكاسب العملة ، حيث يتعين على السلطات النقدية امتصاص هذه الصدمات. ومع ذلك ، عندما تكون جميع السلطات نشطة ، تتولد ضغوط توسعية من قبل السلطات النقدية ويتم تلقيها من خلال السياسة النقدية.
صدمة العرض
في حالة حدوث صدمة عرض سلبية ، من المرجح أن تتبع السلطات المالية سياسة توسعية لتحقيق الناتج الأصلي ، بينما من المتوقع أن تتبع السلطات النقدية سياسة انكماشية للحد من التضخم الناجم عن التضخم. حدوث نقص في الإنتاج نتيجة صدمات العرض.
صدمة الطلب
أثناء صدمة الطلب (التغيير المفاجئ في إجمالي الطلب الذي يزيد أو ينقص بسبب عوامل خارجية) ، إذا لم يتم استبدال الإنتاج بتغيير يؤدي إلى التضخم أو الانكماش ، فإنه يطلق عليه أيضًا صدمة تضخمية أو انكماشية. وجدنا أن السياستين تعملان في وئام. تتبنى كلا السلطتين سياسات توسعية لاستعادة الطلب في حالة حدوث صدمة طلب سلبية ، في حين أن السياسات الانكماشية لتقليل الطلب الكلي والسيطرة على التضخم الزائد أثناء صدمات الطلب الإيجابية.
دفع تكلفة صدمة
تُعرَّف صدمة دفع التكلفة بأنها تغيير في التضخم ليس نتيجة الإجهاد في الاقتصاد. بدلاً من ذلك ، فإن الهدف على مستوى الاقتصاد في ظل هذا الوضع هو إيجاد توازن بين التحكم في التضخم وتضييق الفجوة بين مستويات الإنتاج الفعلية والمطلوبة. إن سياسة الانكماش النقدي في ظل هذا السيناريو لن تؤدي فقط إلى رفع أسعار الفائدة الحقيقية ، مما يؤدي إلى انخفاض الاستهلاك وإضعاف الطلب الكلي والتضخم ، ولكنها لن تكون على استعداد للتضحية بأوقات الفراغ الحالية إلى جانب الاستهلاك الحالي. عرض العمالة كعمال غير مهنيين سيزيد أيضا. سيقلل هذا من حدة التضخم المتزايد.
من ناحية أخرى ، يمكن أن تؤثر التغييرات في الإنفاق الحكومي على إجمالي الطلب ، مما يجعل المقارنات مع السياسة النقدية أقل فعالية. علاوة على ذلك ، فهو بمثابة انحراف عن مستوى معين من الإنفاق الحكومي الذي له تأثير في توفير سلع عامة أفضل مع تكاليف مباشرة للرعاية الاجتماعية. وبالتالي ، فإن السياسة المالية المثلى هي تقريب فجوة الإنفاق الحكومي (أي الفجوة بين المستوى الفعلي للإنفاق الحكومي والمستوى المرغوب اجتماعيًا) من الصفر. وبالتالي ، إذا وقعت أدوات السياسة في أيدي القوة المالية والإنفاق العام (متجاهلاً تأثير الضرائب والديون) ، وإذا تعرض الاقتصاد لصدمة دفع التكلفة ، فسيكون للأولوية النقدية على السياسة.
الصدمات والسياسة المالية
إذا زادت الصدمة المالية الناتجة عن عجز الميزانية بشكل إيجابي ، فإن الناتج الإجمالي يزيد عن الناتج المحتمل وبالتالي إجمالي الطلب. هذا يقلل من الاستثمار ويزيد الإنتاج على المدى الطويل. كان رد فعل السلطات النقدية في الاتجاه المعاكس ، حيث أدخلت التيسير الكمي على المدى الطويل لمواجهة الانخفاض في الإنتاج الناجم عن التوسع المالي. في حالة صدمات السياسة الناتجة عن المفاجآت الإيجابية (السلبية) ، هناك تغييرات في أسعار الفائدة مثل نسب السيولة القانونية ، ونسب الاحتياطي ، ومعدلات إعادة الشراء ، وما إلى ذلك ، تتفاعل السلطات النقدية أولاً باتباع سياسات (الانكماش) التوسعية. تتأثر السياسة (حتى يتم تمديدها) لتحسينها لاحقًا.
وجود اتحاد نقدي
بمجرد أن يصبح الاقتصاد جزءًا من الوحدة النقدية ، لم يعد بإمكان السلطات النقدية إدارة السياسة النقدية بشكل مستقل وفقًا لمتطلبات الاقتصاد. في ظل هذه الظروف ، نرى تفاعلات وبعض التغييرات في السياسات المالية والنقدية. بشكل عام ، تتبع الاتحادات النقدية السياسات التي تحافظ على التضخم الكلي عند هذه المستويات من خلال الحفاظ على الفجوة الكلية بين إجمالي الاستهلاك الفعلي والاستهلاك المطلوب بالقرب من الصفر.
ثم تُستخدم السياسات المالية للحد من الضرر الذي يلحق بالرفاهية الوطنية نتيجة لهذه السياسات. تُستخدم السياسة المالية أيضًا لتحقيق الاستقرار في شروط التبادل التجاري وإبقائها عند المستويات العادية. بالنظر إلى السياسة النقدية ومستويات الأسعار المشتركة بين جميع الدول في إطار التحالف ، سيشرف التحالف على السلطات المالية في البلد الأم لمتابعة سياسات الانكماش عندما تتدهور ظروف التجارة.
أثر ركود الأسعار
في حالة حدوث صدمة في العرض ، من المرجح أن يصل معدل التضخم إلى المتوسط على النحو الأمثل ، وأن يرتفع التضخم. تحقق السياسة المالية الهدفين المزدوجين المتمثلين في تحقيق الإنفاق العام الأمثل والحفاظ على المستويات العادية للتجارة أثناء الصدمات ، حيث أن جميع الدول لديها مستويات متشابهة من الثبات في الأسعار ، وهو ما يتحقق لأي غرض يؤثر على الاقتصاد. لا تؤثر السياسة النقدية على معدلات التجارة بسبب ثبات الأسعار المتشابه بين الدول.
ومع ذلك ، في حالة الركود ، لم تعد فروق الأسعار بين البلدان منفصلة عن شروط التبادل التجاري من خلال السياسة النقدية. هذا لأن السياسة النقدية موجهة نحو الحفاظ على التضخم فوق المستوى الأمثل للالتصاق بالأسعار من أجل تقليل الخسائر وشروط التجارة ؛ هذا هو السبب وراء افتراض أنها تلعب دورًا نشطًا نسبيًا في التضخم بسبب مستويات الأسعار استجابة للتغيرات في الإنفاق العام. أي أن انخفاض درجة الالتصاق بالأسعار في اقتصادات أعضاء الاتحاد النقدي يفوق الدور النسبي للسياسة المالية في تحقيق الاستقرار الاقتصادي ، والعكس صحيح.
التفاعلات النقدية والمالية في الاتحاد النقدي الأوروبي
تأسس البنك المركزي الأوروبي في ديسمبر 1998 ، ومنذ عام 1999 أصبح اليورو العملة الرسمية للدول الأعضاء في الاتحاد النقدي الأوروبي ، حيث اعتمد سياسة نقدية واحدة في إطار البنك المركزي الأوروبي. يتم تطبيق معايير التقارب على القدرة على الامتثال لمتطلبات الدول الأعضاء لضمان مناطق العملات المثلى للدول الأعضاء.
يمكنك تصفح المقالات المختلفة بالطرق التالية:
تحوط العملة (تحوط الفوركس)
إدارة الفوركس
مجلس معايير المحاسبة المالية. . . FASB
مواءمة السياسات النقدية والاحترازية
التفاعلات بين السياسة النقدية والمالية
جدولة استقلال البنك المركزي وتعديلات ضريبة السياسة النقدية
اقتصاد تقاسم الأرباح
السياسة النقدية والمالية في الاتحاد الاقتصادي
السياسة النقدية والمالية
تدهور الوضع الاقتصادي العالمي
رسم بياني للنتائج وأوجه التشابه
