تكافؤ سعر الفائدة … Interest rate parity
تكافؤ سعر الفائدة … Interest rate parity
تعادل الفائدة هو شرط غير تحكيم يمثل شرط توازن ، ويعتمد المستثمرون على معدلات الودائع المصرفية المتاحة في كلا البلدين. في واقع الأمر ، لا يتم الحفاظ على هذا الشرط دائمًا للسماح بالفرصة المحتملة للربح دون مخاطر أرصدة الفائدة المغطاة.
هناك افتراضان حول سعر الفائدة المركزي والمساواة كحركات رأس المال والتبادل المثالي للأصول المحلية والأجنبية. مع الأخذ في الاعتبار رصيد السوق من العملات الأجنبية وفرق سعر الفائدة في حالة التكافؤ ، فإن العائد المتوقع على الأصول المحلية سيكون هو نفسه العائد المتوقع على الأصول أثناء الصرف الأجنبي.
لا يمكن للمستثمر تحقيق ربح موازنة عن طريق الاقتراض في دولة ذات معدلات فائدة منخفضة ، وتبادل العملات الأجنبية ، والاستثمار في بلد ذات معدلات فائدة مرتفعة ، حيث يوجد مكسب أو خسارة يمكن تحقيقها عن طريق التحويل مرة أخرى إلى العملة المحلية عند الاستحقاق .
يتسم تكافؤ الفائدة بشكلين. يشير هذا إلى حالات التكافؤ وتكافؤ الفائدة المعرضة لمخاطر الصرف الأجنبي (تقلبات غير متوقعة في أسعار الصرف) وهو تغيير غير محدود. من ناحية أخرى ، يشير إلى تعادل الفائدة المغطى. لمختلف العقود الآجلة لتغطية سعر الصرف مخاطر سعر الصرف.
يقدم كل شكل من أشكال بند التكافؤ علاقة فريدة بين أسعار الصرف المستقبلية ، أي أسعار الصرف الآجلة وتأثيرات التنبؤ بأسعار الصرف الفورية المستقبلية.
لقد وجد الاقتصاديون أدلة تجريبية تغطي تكافؤ الفائدة والاحتفاظ بشكل عام ولكن ليس صارمًا ، بسبب التأثيرات المختلفة للمخاطر والتكاليف والضرائب ، وفي النهاية الاختلافات في السيولة. يكشف استهداف أسعار الفائدة على عقود التكافؤ والإفصاح عنها عن العلاقة ويظهر أن أسعار الصرف الآجلة هي مؤشر موضوعي لأسعار الصرف السائدة في المستقبل.
لقد وجد الاقتصاديون نتائج متباينة ، لذلك يمكن استخدام هذه العلاقة لاختبار ما إذا كانت أسعار الفائدة متساوية. عندما يتم التعبير عن تعادل الفائدة وتعادل القوة الشرائية معًا ، يتم الكشف عن علاقة تسمى تعادل الفائدة الحقيقي ، حيث يمثل معدل الفائدة الحقيقي المتوقع التعديل المتوقع لسعر الصرف الحقيقي. هذه العلاقة بشكل عام قوية على المدى الطويل وبين اقتصادات السوق الناشئة.
افتراض
يعتمد تكافؤ الفائدة على افتراضات معينة. افتراضها الأول هو حركة رأس المال ، أي قدرة المستثمرين على تبادل الأصول المحلية والأجنبية.
الافتراض الثاني هو استبدال أصل الكمال ، باتباع تشبيه المخاطرة والسيولة.
مع الحركة والاستبدال الكامل لرأس المال ، من المتوقع أن يحتفظ المستثمرون بالأصول التي توفر أكبر عائد ، سواء كانت محلية أو أجنبية. ومع ذلك ، فإن كلا من الأصول المحلية والأجنبية مملوكة للمستثمرين. لذلك يجب أن يكون هذا صحيحًا حتى لو لم يتم العثور على فرق بين معدل العائد على الأصول المحلية ومعدل العائد على الأصول الأجنبية.
وهذا لا يعني أن المستثمرين المحليين والأجانب سوف يستفيدون بشكل متساوٍ ، بل سيعتمد على جوانب معينة حيث من المتوقع أن يستفيد المستثمر بشكل متساوٍ من قرار الاستثمار. زيادة.
يمكنك تصفح المقالات المختلفة بالطرق التالية:
تحوط العملة (تحوط الفوركس)
إدارة الفوركس
مجلس معايير المحاسبة المالية. . . FASB
تكافؤ المصالح
تحليل مخطط تكافؤ الفائدة
سعر الفائدة حسب الصرف الأجنبي
تكافؤ المصالح
تكافؤ المصالح
