أزمات العملة (ازمة ميزان المدفوعات)

أزمات العملة (ازمة ميزان المدفوعات)

أزمة العملة ، وتسمى أيضًا أزمة ميزان المدفوعات ، هي انخفاض مفاجئ لقيمة العملة ، وغالبًا ما تنتهي بهجوم مضاربات على سوق الصرف الأجنبي. يمكن أن تحدث أزمة العملة بسبب تكهنات السوق حول ميزان المدفوعات ، أو العجز المزمن ، أو قدرة الحكومة على دعم العملة. تؤثر أزمات العملة عادة على أنظمة سعر الصرف الثابت ، وليس أنظمة سعر الصرف العائم.

أزمات العملة هي نوع من الأزمات المالية وغالبًا ما ترتبط بأزمات اقتصادية حقيقية. يمكن أن تكون أزمات العملة ، الكبيرة والصغيرة على حد سواء ، مدمرة بشكل خاص في الاقتصادات المفتوحة غير المستقرة بدرجة كافية. غالبًا ما تلعب الحكومات دورًا في صد مثل هذه الهجمات باستخدام احتياطياتها من العملات الأجنبية ، أو احتياطيات النقد الأجنبي (عادةً بالدولار الأمريكي واليورو والجنيه الإسترليني) ، لتلبية الطلب الزائد على عملة معينة.

تعتمد أزمات العملة على تكاليف كبيرة وقابلة للقياس على الاقتصاد ، ولكن القدرة على التنبؤ بتوقيت وحجم الأزمات تعتمد أيضًا على التفاعل المعقد بين أساسيات الاقتصاد الكلي وتوقعات المستثمرين والسياسات الحكومية. ويحدها الفهم النظري للعمل.

تشمل حالات ركود أزمة العملة الأزمة المالية المكسيكية عام 1994 ، والأزمة المالية الآسيوية لعام 1997 ، والأزمة المالية الروسية عام 1998 ، والأزمة الاقتصادية الأرجنتينية (1999-2002).

نظرية
منذ أزمة ديون أمريكا اللاتينية عام 1980 ، أصبحت أزمات العملة والديون السيادية متكررة بشكل متزايد وموضوع بحث مكثف. كانت هناك “أجيال” عديدة من نماذج أزمات العملة.

الجيل الاول
بدأ “الجيل الأول” بنموذج أزمة العملة الذي تكيف مع نموذج بول كروغمان ستيفن ديل سالانت ونموذج هندرسون للعدوانية المضاربة في سوق الذهب. جادل كروغمان في ورقته البحثية بأن هجمات المضاربة المفاجئة على أسعار الصرف الثابتة يمكن أن تنشأ من السلوك العقلاني من جانب المستثمرين ، حتى لو بدت وكأنها تغيرات غير عقلانية في التوقعات.

سيكون هذا هو الحال إذا توقع المستثمرون أن تعاني الحكومة من عجز مفرط ، مما يؤدي إلى نقص الأصول السائلة أو “صعوبة” العثور على العملات الأجنبية التي يمكن بيعها لدعم العملة المحلية بسعر ثابت. سيحاول المستثمرون دائمًا الحفاظ على الضغط على العملة طالما أنهم يتوقعون استقرار سعر الصرف ، ولكن عندما يُتوقع انتهاء صلاحية الربط ، سيكون هناك هروب جماعي من العملة.

الجيل الثاني
نموذج “الجيل الثاني” لأزمات العملة يبدأ مع Obstfeld (1986). في هذه النماذج ، يمكن التشكيك في رغبة الحكومات في الحفاظ على أسعار الصرف من أجل ربط تقدمها بتوازنات متعددة ، ولكن هذا يشير إلى نبوءة تتحقق ذاتيًا. ، مما يتسبب في مهاجمة المستثمرين للعملة عندما يتوقعون من مستثمرين آخرين مهاجمة العملة .

الجيل الثالث
يستكشف نموذج “الجيل الثالث” لأزمات العملة ، وكيفية التعامل مع مشاكل النظام المصرفي والمالي ، وكيفية تفاعلها مع أزمات العملة ، وكيف تؤثر الأزمات الحقيقية على أجزاء أخرى من الاقتصاد.

أزمة منطقة اليورو
وفقًا لبعض الاقتصاديين ، فإن الأزمة الحالية في منطقة اليورو هي في الواقع أزمة في ميزان المدفوعات ، أو على الأقل أزمة مالية مساوية لها. من هذا المنظور ، فإنه يأخذ في الاعتبار أنه خلال فترة الازدهار الاقتصادي التي سبقت الأزمة ، كانت هناك زيادة في تدفق رأس المال من رأس المال الخاص إلى دول جنوب أوروبا ودول منطقة اليورو مثل إسبانيا وإيرلندا واليونان. هذا التدفق الهائل أدى إلى زيادة الإنفاق الهائل على الدخل في القطاع الخاص أو القطاع العام أو كليهما. ثم ، في أعقاب الأزمة المالية العالمية في 2007-2008 ، توقفت تدفقات رأس المال هذه فجأة ، وأدت في بعض الحالات إلى انعكاس كامل.

يمكنك تصفح المقالات المختلفة بالطرق التالية:
إدارة رأس المال … إدارة رأس المال
إدارة الفوركس
سوق الفوركس. (سعر صرف العملات)

صورة أزمة العملة

رسم تخطيطي يوضح أزمة العملة

انهيار الدولار

ارتفاع التضخم له نتائج رئيسية

انهيار العملة

أزمة العملة

أسباب الأزمة المالية

سبب أزمة العملة